10月12日，美国农业部（USDA）如期公布十月供需报告，由于此前各机构几乎一边倒预期此份报告中将会进一步大幅上调美豆单产和产量，因而使得报告前国际市场“乌云压顶”，我国油粕市场也为之“忐忑不安”。历史数据显示，USDA9月报告上调美豆亩产后，通常会在10月报告中进一步上调亩产预测，同时如果收获天气不出意外，最终亩产预测往往也高于9月预估，自2000年以来，有8年USDA在9月报告中上调美豆亩产预测，有5年在10月报告中进一步上调亩产，有7年最终美豆单产高于9月预测数据。

　　而在十月供需报告中，USDA尽管如期将2016/17年度美豆单产调增0.8蒲英亩至51.4蒲/英亩，接近汇易网在9月美国中西部产区考察中51.5蒲/英亩的预估，但位于市场预估区间的下沿，当然也仍然为创纪录的历史最高单产水平。此前国际主要机构平均预估区间为51.2-52.6蒲/英亩，可谓利空不及预期便成利多，而报告后美豆盘面小幅冲高也体现了报告的影响，但最终60线压制令美豆冲高回落，11月美豆期约收于946美分/蒲，基本守住此前震荡区间下沿，而9月27日美豆盘中一度触及五个月低位934美分。市场人士预计，美国农业部将会在未来公布的供需报告中继续上调美豆单产和产量预估。

　　51.4蒲/英亩的2016/17年度美豆单产，在收获面积基本未作调整的背景下，对应42.69亿蒲的产量预估（9月预估为42.01亿蒲）以及3.95亿蒲的结转库存预估（9月预估为3.65亿蒲），也位于市场预测区间的下沿，未达到市场平均预期4.13亿蒲，对市场的冲击力明显不足，也算是中规中矩，当然随着单产的进一步调高，美豆出口需求也仍有上调空间，2016/17年度美豆出口20.25亿蒲，较9月预估19.85亿蒲调高0.4亿蒲，而压榨需求已达上限且后市仍有下调可能，因而此次报告中2016/17年度美豆压榨数据持平于9月报告的19.50亿蒲，这也意味着新年度美豆总需求的增幅可能有限。

　　其他大豆数据调整

　　1）美国

　　--2015/16美国大豆产量：调减 0.03亿蒲至 39.26 亿蒲。

　　--2015/16美国大豆压榨量：调减 1400万蒲至 18.86 亿蒲。

　　--2015/16美国大豆出口量：调减 0.04亿蒲至 19.36亿蒲。

　　--2015/16美国大豆结转库存：调增 0.02亿蒲至 1.98 亿蒲。

　　2）南美

　　--2016/17年度巴西大豆产量：调增100万吨至1.02亿吨；

- 2016/17年度阿根廷大豆产量：持平于5700万吨；

　　3）中国

　　--2015/16年度中国大豆进口量：持平于8250万吨；

　　--2016/17年度中国大豆进口量：持平于8600万吨；

　　--2016/17年度中国大豆产量：持平于1250万吨；

　　4）全球

　　--2015/16年度全球大豆产量：调增4万吨至3.1301亿吨；

　　--2015/16年度全球大豆期末库存：调增255万吨至7545万吨；

　　--2016/17年度全球大豆产量：调增279万吨至3.3322 亿吨

　　--2016/17年度全球大豆期末库存：调增519万吨至7736万吨。

　　美国农业部十月供需报告市场背景

　　目前美国主产区秋季收获正在全面展开，美豆收获已完成近一半，而天气预报显示未来天气基本有利于农民持续进行田间作业，之前由于降雨而落后的收割进度有了迎头赶上的劲头，根据USDA周报显示，截至10月9日当周，美豆收割率为44%，略低于47%的五年均值。而今年8月份期间美豆主产区总体有利作物生长的天气，使得很多私营机构对于美豆单产的预估远远高于去年水准，其中FCStone对于美豆单产的预估高达市场预测区间上沿：52.5蒲/英亩。

　　美豆市场未来走势展望

　　市场人士预计，美国农业部将会在未来公布的供需报告中继续上调美豆单产和产量预估。而同样是根据历史数据显示，至2000年以来的16年里，USDA有10次在11月报告中继续上调美豆单产，而下调单产则为6次。由此可见，今年美豆创